Οικονομικό γλωσσάρι

Αγορά bear έχουμε όταν οι τιμές των μετοχών πέφτουν 20 % ή περισσότερο από πρόσφατα υψηλά, συνήθως με γενικευμένη απαισιοδοξία και επιβράδυνση της οικονομίας. Μπορεί να κρατήσει μήνες ή χρόνια και δοκιμάζει την πειθαρχία του επενδυτή. Όσοι επενδύουν μακροπρόθεσμα τη βλέπουν συχνά ως ευκαιρία να αγοράσουν φθηνότερα.

Αγορά bull είναι μια περίοδος ανόδου των τιμών των μετοχών, που ορίζεται κατά κανόνα ως άνοδος 20 % ή περισσότερο από πρόσφατα χαμηλά, με στήριγμα την οικονομική ανάπτυξη και την αισιοδοξία των επενδυτών. Μπορεί να κρατήσει χρόνια και ανταμείβει όσους μένουν επενδυμένοι. Το μεγαλύτερο μέρος του μακροπρόθεσμου πλούτου χτίζεται σε τέτοιες περιόδους.

Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) είναι η συνολική αξία όλων των αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται σε μια χώρα σε δεδομένη περίοδο. Είναι ο βασικός δείκτης του μεγέθους και της υγείας μιας οικονομίας. Ένα ΑΕΠ που μεγαλώνει σημαίνει κατά κανόνα περισσότερες θέσεις εργασίας και υψηλότερα εισοδήματα.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο συγκεντρώνει χρήματα από πολλούς επενδυτές για να αγοράσει ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων, υπό επαγγελματική διαχείριση. Προσφέρει διασπορά και επαγγελματική διαχείριση, αλλά συνήθως χρεώνει υψηλότερες προμήθειες από τα ETF. Η απόδοση μοιράζεται αναλογικά στους επενδυτές.

Ο ανατοκισμός υπολογίζεται τόσο στο αρχικό κεφάλαιο όσο και στους τόκους που έχουν ήδη συσσωρευτεί σε προηγούμενες περιόδους. Έτσι δημιουργείται ένα φαινόμενο χιονοστιβάδας και τα χρήματα μεγαλώνουν όλο και πιο γρήγορα. Για όσους επενδύουν μακροπρόθεσμα αποκαλείται συχνά το όγδοο θαύμα του κόσμου.

Η ανοικτή πώληση είναι η στρατηγική όπου ένας επενδυτής δανείζεται μετοχές και τις πουλά, ελπίζοντας να τις ξαναγοράσει αργότερα φθηνότερα και να κρατήσει τη διαφορά. Είναι τρόπος να κερδίσεις από την πτώση των τιμών, αλλά έχει απεριόριστο ρίσκο αν η τιμή ανέβει. Απαιτεί εμπειρία και προσεκτική διαχείριση κινδύνου.

Το αποθεματικό έκτακτης ανάγκης είναι ένα ειδικό απόθεμα αποταμίευσης που καλύπτει 3 έως 6 μήνες εξόδων, για απρόβλεπτα όπως η απώλεια δουλειάς ή ιατρικά έξοδα. Σε προστατεύει από το να χρεωθείς σε μια κρίση. Είναι το πρώτο δίχτυ οικονομικής ασφάλειας που πρέπει να χτίσεις.

Ο αποπληθωρισμός είναι η πτώση του γενικού επιπέδου τιμών: με τα ίδια χρήματα αγοράζεις με τον καιρό περισσότερα. Για τον καταναλωτή ακούγεται καλό, αλλά ο αποπληθωρισμός συνήθως σηματοδοτεί οικονομία που εξασθενεί και μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερους μισθούς και ανεργία. Επιπλέον φρενάρει την κατανάλωση και τις επενδύσεις.

Η απόσβεση είναι η διαδικασία αποπληρωμής ενός δανείου μέσω τακτικών πληρωμών που καλύπτουν τόσο το κεφάλαιο όσο και τους τόκους. Στην αρχή οι δόσεις πηγαίνουν κυρίως σε τόκους· αργότερα μειώνουν όλο και περισσότερο το κεφάλαιο. Ο πίνακας απόσβεσης δείχνει ακριβώς πώς μοιράζεται κάθε δόση στη διάρκεια του δανείου.

Το δάνειο είναι ένα ποσό που δανείζεσαι από έναν δανειστή και πρέπει να αποπληρωθεί με τόκο σε συμφωνημένο διάστημα. Μπορεί να είναι εξασφαλισμένο (με εγγύηση) ή ανεξασφάλιστο. Η κατανόηση των όρων — επιτόκιο, διάρκεια, προμήθειες — είναι απαραίτητη πριν δανειστείς.

Ο δείκτης εξόδων (expense ratio) είναι η ετήσια χρέωση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου για την κάλυψη των λειτουργικών του εξόδων, εκφρασμένη ως ποσοστό του επενδυμένου ποσού. Δείκτης 1 % κοστίζει 10 € τον χρόνο σε επένδυση 1 000 €. Ακόμη και μικρές διαφορές ανατοκίζονται σε μεγάλες διαφορές απόδοσης μέσα σε δεκαετίες.

Το δεικτοποιημένο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα επενδυτικό κεφάλαιο που παρακολουθεί την πορεία ενός δείκτη αγοράς, για παράδειγμα του S&P 500. Επειδή ακολουθεί παθητικά τον δείκτη αντί να διαχειρίζεται ενεργά, έχει πολύ χαμηλές προμήθειες. Τα δεικτοποιημένα κεφάλαια είναι ο ακρογωνιαίος λίθος της μακροπρόθεσμης παθητικής επένδυσης.

Διασπορά σημαίνει να κατανέμεις τις επενδύσεις σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, κλάδους και περιοχές ώστε να μειώσεις το ρίσκο. Αν μία επένδυση χάσει αξία, άλλες μπορεί να αντισταθμίσουν τη ζημιά. Είναι το οικονομικό αντίστοιχο του να μη βάζεις όλα τα αυγά σε ένα καλάθι.

Ενεργητικό είναι όλα όσα κατέχεις και έχουν οικονομική αξία: μετρητά, επενδύσεις, ακίνητα, οχήματα. Στα προσωπικά οικονομικά χωρίζεται σε ρευστά (εύκολα μετατρέψιμα σε χρήμα) και μη ρευστά. Η δημιουργία ενεργητικού είναι ο κεντρικός στόχος της συσσώρευσης πλούτου.

Η επανεξισορρόπηση είναι η διαδικασία επαναφοράς των βαρών του χαρτοφυλακίου στη στοχευμένη κατανομή, με αγορά ή πώληση περιουσιακών στοιχείων. Με τον χρόνο, τα στοιχεία με καλή απόδοση καταλήγουν να αντιπροσωπεύουν μεγαλύτερο μερίδιο, κάτι που αυξάνει το ρίσκο. Η τακτική επανεξισορρόπηση επιβάλλει την πειθαρχία του «αγοράζω φθηνά, πουλάω ακριβά».

Το επιτόκιο είναι το ποσοστό που χρεώνει ο δανειστής για τα χρήματα που δανείζει, ή που κερδίζεις εσύ από αποταμιεύσεις και επενδύσεις. Οι κεντρικές τράπεζες ορίζουν το βασικό επιτόκιο, που επηρεάζει το κόστος του δανεισμού σε όλη την οικονομία. Τα υψηλότερα επιτόκια ακριβαίνουν τα δάνεια, αλλά ανταμείβουν καλύτερα την αποταμίευση.

Τα ίδια κεφάλαια αντιπροσωπεύουν την αξία που πράγματι κατέχεις — είτε σε μια εταιρεία (μετοχές) είτε σε ένα περιουσιακό στοιχείο μετά την αφαίρεση των χρεών. Στα ακίνητα είναι η διαφορά ανάμεσα στην αγοραία αξία του σπιτιού και στο υπόλοιπο του στεγαστικού δανείου. Η αύξησή τους με τον χρόνο μεγαλώνει την καθαρή σου περιουσία.

Η καθαρή περιουσία είναι η αξία όλων όσων κατέχεις (ενεργητικό) μείον όλα όσα χρωστάς (παθητικό). Είναι η πληρέστερη εικόνα της οικονομικής σου υγείας. Η σταθερή αύξησή της είναι η βάση της μακροπρόθεσμης οικονομικής ανεξαρτησίας.

FIRE σημαίνει Financial Independence, Retire Early — μια στρατηγική ζωής βασισμένη σε επιθετική αποταμίευση και επένδυση, ώστε να φτάσεις στην οικονομική ανεξαρτησία πολύ πριν από τη συνηθισμένη ηλικία συνταξιοδότησης. Οι οπαδοί της στοχεύουν κατά κανόνα να αποταμιεύουν 50–70 % του εισοδήματος. Ο βασικός κανόνας: μάζεψε 25 φορές τα ετήσια έξοδά σου και μετά ζήσε από την απόδοση των επενδύσεων.

Ο λογαριασμός ταμιευτηρίου είναι τραπεζικός λογαριασμός που αποδίδει τόκο στα κατατεθειμένα χρήματα, κρατώντας τα ταυτόχρονα προσβάσιμα. Είναι ασφαλής, εγγυημένος και ιδανικός για βραχυπρόθεσμους στόχους και για το αποθεματικό έκτακτης ανάγκης. Τα επιτόκια είναι γενικά χαμηλά, οπότε δεν είναι κατάλληλος για μακροπρόθεσμη δημιουργία πλούτου.

Το μέρισμα είναι το μέρος των κερδών μιας εταιρείας που διανέμεται στους μετόχους, συνήθως ανά τρίμηνο. Οι μετοχές που πληρώνουν μέρισμα δίνουν τακτικό εισόδημα πέρα από την ενδεχόμενη άνοδο της τιμής. Η επανεπένδυση των μερισμάτων μπορεί να αυξήσει σημαντικά τη μακροπρόθεσμη απόδοση.

Η μεταβλητότητα μετρά πόσο διακυμαίνεται η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου με τον χρόνο. Υψηλή μεταβλητότητα σημαίνει μεγάλες διακυμάνσεις τιμών, άρα και ρίσκο και ευκαιρία. Η κατανόησή της σε βοηθά να διαλέξεις στοιχεία που ταιριάζουν στην ανοχή σου στο ρίσκο.

Η μετοχή αντιπροσωπεύει ένα μερίδιο ιδιοκτησίας σε μια εταιρεία. Όταν αγοράζεις μετοχές γίνεσαι συνιδιοκτήτης και μπορείς να ωφεληθείς από την ανάπτυξη της εταιρείας μέσω της ανόδου της τιμής και των μερισμάτων. Οι μετοχές έχουν μεγαλύτερο ρίσκο από τα ομόλογα, αλλά ιστορικά αποδίδουν περισσότερα μακροπρόθεσμα.

Μόχλευση σημαίνει να χρησιμοποιείς δανεικά χρήματα για να αυξήσεις τη δυνητική απόδοση μιας επένδυσης. Ενισχύει και τα κέρδη και τις ζημιές — μια μοχλευμένη επένδυση μπορεί να αποδώσει πολύ περισσότερα, αλλά και να χάσει περισσότερα από όσα έβαλες αρχικά. Η κακή χρήση της μόχλευσης είναι από τις πιο συνηθισμένες αιτίες οικονομικής καταστροφής.

Το ομόλογο είναι τίτλος σταθερού εισοδήματος με τον οποίο δανείζεις χρήματα σε ένα κράτος ή μια εταιρεία με αντάλλαγμα τακτικούς τόκους και την επιστροφή του κεφαλαίου στη λήξη. Τα ομόλογα είναι γενικά ασφαλέστερα από τις μετοχές, αλλά αποδίδουν λιγότερα. Χρησιμοποιούνται κυρίως για την εξισορρόπηση του χαρτοφυλακίου.

Παθητικό είναι οι οικονομικές υποχρεώσεις που έχεις προς άλλους: δάνεια, στεγαστικά, υπόλοιπα πιστωτικών καρτών. Υψηλό παθητικό σε σχέση με το ενεργητικό δείχνει οικονομική πίεση και μειώνει την καθαρή περιουσία. Η διαχείριση και η μείωσή του είναι βασικό βήμα προς την οικονομική ελευθερία.

Παθητικό εισόδημα είναι τα χρήματα που κερδίζονται με ελάχιστη συνεχή προσπάθεια: μερίσματα, ενοίκια, τόκοι από αποταμιεύσεις. Σε αντίθεση με τον μισθό, το παθητικό εισόδημα συνεχίζει να έρχεται ακόμη κι όταν δεν δουλεύεις ενεργά. Η δημιουργία πηγών παθητικού εισοδήματος είναι κεντρικός στόχος της οικονομικής ανεξαρτησίας.

Το πιστωτικό σκορ είναι μια αριθμητική αξιολόγηση (στη Ferrata 0–100· οι τράπεζες και τα πιστωτικά μητρώα έχουν δικές τους κλίμακες) που αντανακλά την πιστοληπτική σου ικανότητα με βάση το ιστορικό δανεισμού και αποπληρωμών. Υψηλότερο σκορ σου ανοίγει χαμηλότερα επιτόκια και καλύτερους όρους. Η έγκαιρη πληρωμή λογαριασμών και το χαμηλό χρέος είναι οι πιο αποτελεσματικοί τρόποι να το βελτιώσεις.

Ο πληθωρισμός είναι ο ρυθμός με τον οποίο ανεβαίνει το γενικό επίπεδο τιμών αγαθών και υπηρεσιών, μειώνοντας την αγοραστική δύναμη του χρήματος. Αν ο πληθωρισμός είναι 3 %, ό,τι κοστίζει σήμερα 100 € θα κοστίζει του χρόνου 103 €. Το να κρατάς μετρητά σε περίοδο υψηλού πληθωρισμού σημαίνει ότι χάνεις πραγματική αξία.

Η προθεσμιακή κατάθεση είναι προϊόν αποταμίευσης όπου δεσμεύεις ένα σταθερό ποσό για συγκεκριμένο διάστημα, με εγγυημένο επιτόκιο. Όσο μεγαλύτερη η διάρκεια, τόσο υψηλότερο το προσφερόμενο επιτόκιο. Η πρόωρη ανάληψη συνήθως συνεπάγεται ποινή, οπότε δέσμευσε μόνο χρήματα που δεν θα χρειαστείς μέχρι τη λήξη.

Ο προϋπολογισμός είναι ένα σχέδιο που κατανέμει το εισόδημά σου σε έξοδα, αποταμίευση και επενδύσεις για μια δεδομένη περίοδο. Σου δίνει έλεγχο στα χρήματα και σε βοηθά να πετύχεις τους στόχους σου πιο γρήγορα. Συνηθισμένες μέθοδοι είναι ο κανόνας 50/30/20 και ο μηδενικός προϋπολογισμός.

Η ρευστότητα δείχνει πόσο γρήγορα και εύκολα μπορεί ένα περιουσιακό στοιχείο να μετατραπεί σε χρήμα χωρίς να επηρεαστεί σημαντικά η τιμή του. Τα μετρητά είναι το πιο ρευστό στοιχείο· τα ακίνητα είναι σχετικά μη ρευστά. Η υψηλή ρευστότητα σου δίνει ευελιξία να αντιδράσεις σε ευκαιρίες ή σε έκτακτες ανάγκες.

Το στεγαστικό δάνειο είναι μακροπρόθεσμο δάνειο για την αγορά ακινήτου, όπου το ίδιο το ακίνητο λειτουργεί ως εξασφάλιση. Το αποπληρώνεις με τόκο σε τακτικές δόσεις, συνήθως σε 15 έως 30 χρόνια. Η μη αποπληρωμή μπορεί να οδηγήσει στην απόκτηση του ακινήτου από την τράπεζα.

Η σύνταξη είναι ένα σχέδιο αποταμίευσης για τα γηρατειά που εξασφαλίζει τακτικό εισόδημα αφού σταματήσεις να εργάζεσαι, χρηματοδοτούμενο από τις εισφορές των εργασιακών σου χρόνων. Οι δύο βασικοί τύποι είναι η κρατική σύνταξη και η σύνταξη μέσω εργοδότη. Οι εισφορές που ξεκινούν νωρίς αυξάνουν δραματικά το εισόδημά σου στη σύνταξη.

Η συνταξιοδότηση είναι η φάση της ζωής όπου σταματάς την τακτική εργασία και ζεις από τις συσσωρευμένες αποταμιεύσεις, τις επενδύσεις και τη σύνταξη. Η ηλικία και το βιοτικό επίπεδο στη σύνταξη εξαρτώνται πολύ από την οικονομική προετοιμασία που έγινε δεκαετίες νωρίτερα. Ο έγκαιρος σχεδιασμός δίνει χρόνο στον ανατοκισμό να κάνει τη βαριά δουλειά.

Η ταμειακή ροή είναι η κίνηση των χρημάτων που μπαίνουν και βγαίνουν από τα οικονομικά σου σε μια δεδομένη περίοδο. Θετική ροή σημαίνει ότι εισπράττεις περισσότερα από όσα ξοδεύεις, άρα μπορείς να αποταμιεύσεις και να επενδύσεις. Η παρακολούθησή της είναι απαραίτητη για τον προϋπολογισμό και για την επίτευξη οικονομικών στόχων.

Ο τόκος είναι το κόστος του δανεισμού χρημάτων ή η ανταμοιβή για τον δανεισμό τους σε άλλον, εκφρασμένος ως ποσοστό του κεφαλαίου. Όταν παίρνεις δάνειο πληρώνεις τόκο· όταν αποταμιεύεις ή επενδύεις τον εισπράττεις. Το επιτόκιο και η συχνότητα κεφαλαιοποίησης καθορίζουν πόσο γρήγορα μεγαλώνει ένα υπόλοιπο ή ένα χρέος.

Το φορολογικό κλιμάκιο είναι ένα εύρος εισοδήματος που φορολογείται με συγκεκριμένο συντελεστή σε ένα προοδευτικό σύστημα. Μόνο το εισόδημα μέσα σε κάθε κλιμάκιο φορολογείται με τον συντελεστή του, όχι όλο το εισόδημά σου. Η μετάβαση σε ανώτερο κλιμάκιο δεν σημαίνει ότι όλο το εισόδημα φορολογείται με τον υψηλότερο συντελεστή.

Ο φόρος εισοδήματος είναι ο φόρος που επιβάλλει το κράτος στα κέρδη σου από την εργασία και από άλλες πηγές. Σε ένα προοδευτικό σύστημα, ο συντελεστής ανεβαίνει όσο αυξάνεται το εισόδημα. Η κατανόησή του σε βοηθά να σχεδιάσεις τις εκπτώσεις και να μειώσεις τη συνολική φορολογική επιβάρυνση.

Ο φόρος υπεραξίας επιβάλλεται στο κέρδος που βγάζεις όταν πουλάς ένα περιουσιακό στοιχείο — μετοχές ή ακίνητα — ακριβότερα από όσο το αγόρασες. Τα βραχυπρόθεσμα κέρδη (στοιχεία που κρατήθηκαν λιγότερο από έναν χρόνο) φορολογούνται κατά κανόνα βαρύτερα από τα μακροπρόθεσμα. Η φορολογικά αποδοτική επένδυση λαμβάνει υπόψη τη διάρκεια διακράτησης.

Το χαρτοφυλάκιο είναι το σύνολο όλων των επενδύσεών σου — μετοχές, ομόλογα, ακίνητα, μετρητά και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Ένα καλά δομημένο χαρτοφυλάκιο ισορροπεί ρίσκο και απόδοση σύμφωνα με τους στόχους και τον χρονικό σου ορίζοντα. Η τακτική επανεξέτασή του το κρατά ευθυγραμμισμένο με τη στρατηγική σου.

Το ETF (διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο) είναι ένα καλάθι τίτλων — μετοχών ή ομολόγων — που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο σαν μία μετοχή. Τα ETF προσφέρουν άμεση διασπορά με χαμηλό κόστος, γι' αυτό είναι δημοφιλή τόσο σε αρχάριους όσο και σε έμπειρους επενδυτές. Τα περισσότερα παρακολουθούν έναν δείκτη αγοράς.

Το hedge fund είναι ιδιωτικό, ενεργά διαχειριζόμενο επενδυτικό κεφάλαιο που χρησιμοποιεί σύνθετες στρατηγικές — μόχλευση, ανοικτές πωλήσεις, παράγωγα — για να αποδίδει ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς. Κατά κανόνα είναι προσβάσιμο μόνο σε πλούσιους ή θεσμικούς επενδυτές. Οι προμήθειες είναι υψηλές και τα αποτελέσματα ποικίλλουν πολύ.

Το REIT είναι εταιρεία που κατέχει ακίνητα τα οποία παράγουν εισόδημα και επιτρέπει σε μεμονωμένους επενδυτές να αγοράσουν μερίδια σε αυτήν. Τα REIT υποχρεούνται να διανέμουν τουλάχιστον το 90 % του φορολογητέου εισοδήματος ως μερίσματα, κάτι που τα κάνει ελκυστικά για όσους αναζητούν εισόδημα. Σου επιτρέπουν να επενδύσεις σε ακίνητα χωρίς να κατέχεις φυσικό ακίνητο.

Η απόδοση επένδυσης (ROI) μετρά το κέρδος ή τη ζημιά μιας επένδυσης σε σχέση με το κόστος της, σε ποσοστό. Ένα ROI 20 % σημαίνει ότι κέρδισες 20 € για κάθε 100 € που επένδυσες. Χρησιμοποιείται για τη σύγκριση της αποδοτικότητας διαφορετικών επενδύσεων.